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                                                                            资色·评级 | 标普:景瑞控股杠杆率改善,评级缓冲空间提升-蕲春新闻

                                                                            2020年04月04日 0:01 来源:蕲春新闻 编辑:新湖北快三

                                                                            新湖北快三

                                                                            【武汉解封倒计时】

                                                                            我们预计景瑞控股在购地和扩张方面将继续保持审慎◇⊿⊙。2019年按权益计算的土地支出约占销售所得的28%☆☆,低于该公司预算的约40%以及我们此前预计的40%-50%区间π□。

                                                                            新湖北快三

                                                                            该公司杠杆率得到改善◇▽,为其提供了更大的评级缓冲空间△⊙□。由于收入稳步增长且投资支出减少◇☆,景瑞控股的债务对EBITDA比率自2018年的8.6倍改善至约6.4倍∟?,而评级下调的触发点为8倍△↑。鉴于其土储规模相对较小♂〇┊,该公司的新项目是否能快速周转以支持销售额∴∟?,将决定其较低杠杆率的可持续性⊿♂?。

                                                                            香港∴┊∟,2020年4月3日—标普全球评级4月2日表示▽⊿⌒,景瑞控股有限公司(景瑞控股;B/负面/--)的杠杆率得到改善∟⊿,为该中国房地产开发商提供了更大的评级缓冲空间∴△π,尽管该公司急需补给土地▽〇,且在行业不利环境下其增长存在不确定性┊。

                                                                            尽管在COVID-19疫情下经营环境存在不确定性◇,但我们认为景瑞控股的项目去化率仍将得到良好支撑↑♂☆。该公司约95%的可售资源位于一二线城市♀▽,具有稳固的需求基本面π﹡♂。

                                                                            即使接下来的几个月境外债券市场仍不景气♂△□,该公司的境内资源可作为境外债务偿付的主要来源↑♂﹡。景瑞控股的境外债务包括2020年7月到期的1.5亿美元和2021年到期的5.5亿美元△⊙♂。

                                                                            我们认为⊙,景瑞控股充足的境内现金能缓解其境外再融资风险⊿。截至2019年12月31日♂,该公司的现金余额为人民币137亿元♂♂,相较2018年的人民币130亿元稍有增长?。景瑞控股拥有渠道可使用境内现金出境来缓解偿付压力┊⌒,该公司3月份进行了此操作∴∟?,以偿还2020年4月到期的债券?△☆。

                                                                            推荐阅读:德国确诊超8万例